¿Qué podemos aprender de la economía de Charlie Munger?

El vicepresidente de Berkshire Hathaway decía que un año en el que no cambias de opinión sobre una idea importante para ti es un año desperdiciado.

Munger estaba interesado en una amplia variedad de campos del conocimiento y creía que una educación general y completa era más útil y más importante que una formación especializada en un único campo.

“Prácticamente todo el mundo sobrestima el valor de las cosas que pueden cuantificarse, porque ceden ante las técnicas estadísticas que les enseñan en clase y no toman en cuenta lo difícil de medir que pueden ser cuestiones aún más importantes. Ese es un error que he tratado de evitar toda mi vida – y no he tenido ningún remordimiento por haberlo hecho”.

La reflexión crítica es más importante que la aplicación de modelos financieros/matemáticos familiares.

Un año en el que no cambias de opinión sobre una idea importante para ti es un año desperdiciado..

Uno de los errores más graves en los que podemos incurrir consiste en resistirse a reconocer la realidad tal como es

“La realidad es demasiado dolorosa para soportarla,”

“La incapacidad de manejar la negación psicológica es una forma común de hacer que la gente quiebre”.

Hay tres cosas que arruinan a las personas: los drogas, el alcohol y las deudas”

Munger consideraba que el alcoholismo es una de las principales razones por las que las personas fracasan en la vida, a nivel económico y personal.

Los rasgos de carácter que el inversor recientemente fallecido consideraba cruciales para el éxito profesional. Aquí van algunos de ellos:

1. Paciencia. Es crucial no volverse hiperactivo y, en cambio, saber esperar pacientemente hasta que surjan oportunidades de inversión. Hay que saber no hacer nada durante ese tiempo de espera.

2. Disciplina. Esto es en realidad una reiteración del primer punto, porque Munger quería aludir a la disciplina que requiere el no hacer nada y saber esperar el momento oportuno.

3. Serenidad, sí, pero también una actitud valiente y decidida cuando surjan opciones de inversión que merezcan la pena.

4. Honestidad, siempre y ante todo.

5. Horizontes de inversión enfocados en el largo plazo.

6. Frugalidad en los gastos y conductas personales.

7. Aversión al riesgo.

Sobre el séptimo punto, hay muchos inversores que cometen el error de creer que invertir en “empresas de calidad” es más seguro. Sin embargo, el precio es mucho más importante. “La mayoría de los inversores piensan que la calidad, en vez del precio, determina si algo es arriesgado. Pero los activos de alta calidad pueden ser arriesgados y los activos de baja calidad pueden ser seguros. La cuestión es el precio pagado por ellos… Por tanto, esta noción popular no es solamente una fuente de rentabilidades más bajas, sino también una variable generadora de riesgo”, anotó.

El éxito también depende de tu capacidad para reconocer correctamente los límites de tu experiencia. Munger y Buffett decidieron abstenerse de acometer numerosas inversiones porque consideraron que eran demasiado complejas. Quienes desconocen los límites de su experiencia no son personas competentes. Deberías ser particularmente sospechoso si alguien te cuenta una “tesis de inversión” que suena fácil y plausible. Algunos de los mayores casos de fraude en la historia financiera funcionaron solo porque estafadores como Bernie Madoff eran excelentes a la hora de construir la narrativa de comercialización de sus productos de ahorro.

Cuando surge una oportunidad de inversión, debes tener el valor de invertir a gran escala. El secreto del éxito se puede resumir de la siguiente manera: “el sabio apuesta fuerte cuando el mundo le ofrece esa oportunidad. Apuesta cuando tienen las probabilidades a su favor. Pero el resto del tiempo, no lo hace. Es tan simple como eso”.

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NOTA 2: Maldita incertidumbre Por: Carlos Martín Tobalina, viceconsejero de Economía y Competitividad de la Junta de Castilla y León

NOTA  3: La banca central y el mito de la eliminación del riesgo

NOTA 4: Desmontando a los jinetes del apocalipsis climático

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NOTA 6: El economista y las políticas: el ejercicio de una disciplina que (nos) disciplina

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